如果還有人在那裡不清楚歐盟監管機構會做什麼,請允許我提醒你這一切是如何開始的。 2016年12月,FCA成為第一個暗示零售經紀業務發生重大變化的監管機構。
當時,英國當局發布了一份諮詢文件,提出了2018年8月生效的變化。在確定監管機構需要解決的主要風險之前,FCA專家一直密切關注該行業。
由於監管機構的目標始終是“加強消費者保護”,因此重點放在客戶賠錢的主要原因上。 FCA估計,根據新規定,預計客戶將損失更少的資金。
根據周五的公告,英國消費者每年將損失2.674億英鎊至4.570億英鎊。 但FCA是如何得出這個結論的呢?
1. 數據強化方向
正如 FM幾週前獨家報導的那樣,FCA要求受監管公司為其提供大量數據。
11月初,英國監管機構要求公司提供與許多領域相關的數據。發出了46個基本問題的目錄,涉及兩個主要部分:零售與專業;在2018年8月之前與2018年8月之後。
FCA收集了有關總存款,客戶資金數量,交易數量,風險敞口,盈利能力等方面的數據。
當時,整個行業的消息人士告訴財務巨頭,他們認為這些努力是FCA評估其措施有效性的一種手段。有人甚至推測,改變ESMA措施的“臨時”性質可能會存在。
快進一個月,猜測已經變成事實。雖然絕大多數市場參與者預計會有此公告,但仍有一些公司對ESMA措施的“臨時”指定持極其樂觀態度。
上週五,FCA的聲明消除了任何最後的希望。 關於該行業未來將面臨更多麻煩的持續爭議,我們等著觀察。
2. 合併的第二階段
在與財務巨頭倫敦峰會上的一些高級管理人員交談後,本文作者得出的結論是,市場存在差距。 這種差距介於經紀公司的賣家和經紀公司的買家之間。
業內已有多家公司多年來一直在尋求收購。他們表達了壓倒性的共識:要價過高。
買家和賣家之間的不匹配已經持續了一段時間。那些堅持新歐盟法規的銀行是“暫時的”嗎?
歐盟和英國的許可公司數量驚人,這是肯定的。如果我們要從大公司那裡獲取線索,那么生存條件也會發生變化。
現在,在歐洲以外設有子公司對於生存至關重要。客戶對離岸服務的需求大幅增加,不僅導致了不受管制的經紀人的崛起,而且還促使受歐盟監管的公司開設離岸子公司。雖然最初面臨一些困難,但許多人已設法平滑其交易量。
對於那些迅速建立足夠的離岸實體的人來說,8月份的最初衝擊已經被遺忘了。上個月,第一批經紀商甚至表示他們已經設法恢復到ESMA之前的交易量。
3. 對離岸業務的批評
毫無疑問,歐盟監管使經紀人陷入困境。 一方面,他們有數據顯示他們設法更接近他們的目標,以便更好地保護零售客戶免受風險。
另一方面,如果客戶敏銳地表達他們希望承擔更多風險的願望,歐盟監管能否做得更多? 目前,我們不知道。 整個行業的一些聲音在私人談話中分享,他們認為離岸趨勢不會持久。
其他人相信,持續多久並不重要,他們只是抓住機會。 作為該行業的避風港,澳大利亞的一個司法管轄區傳統上正在與世界其他地區進行監管,並延遲了大約兩年。
顯然,現在足夠的時間讓澳大利亞現在有利可圖的許可證花費高達400萬美元。
離岸子公司便宜得多,但它們帶來了其他令人頭疼的問題,例如昂貴的支付處理,銀行賬戶的困難等。
儘管如此,本文作者並未認為歐盟監管經紀公司的離岸子公司很快就會關閉。 畢竟,歐盟法規的重點是保護消費者(或者說監管機構的主張),所以如果同一個消費者願意尋找更多的風險,那麼ESMA就無法做到。 它也不應該。
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