各國調降槓桿後,外匯經紀商怎麼選?

​各國調降槓桿? 以小搏大的機會沒了嗎?

2018年八月歐盟ESMA一聲令下,歐洲的券商調降槓桿全面實施,包含脫歐中的英國FCA。

槓桿調降,歐盟考慮的重點,是在於客戶的適足性,為了保護‘零售客戶’ 也就是投資小新手們,並非選擇性/默認專業客戶。畢竟保證金交易,槓桿確實是一把雙刀劍,有可能加大虧損,當然也可以在經驗豐富的投資者手中成為以小博大,避險的好工具。因此各歐盟券商的專業客戶,能夠選擇槓桿較高(各券商不同,最高到1:400)的投資工具。 專業客戶,除了’默認專業客戶’,像是銀行,投資公司,退休基金等等的大型機構以外,個人或是微型公司的公司也可以經申請後依審核條件,成為專業客戶。成為專業客戶,優點是投資組合不會被低槓桿綁手綁腳,缺點就是沒了某一些保護新手投資人的法規。

 

升級專業客戶,我的權益有受影響嗎?

我們要先考慮的是,自身是不是確實已經明白槓桿的特性,並可以承擔風險。

券商都必須要揭露所有客戶分類的權利及義務,各券商在您提出申請選擇性專業客戶的時候,你被保護的及失去的權益都會需要詳細列出,在這冗長法規中,小編整理出最重要的評估重點,並為各位解答如下:

1. 問: 有沒有在FSCS保障?
答: 只要是’個人’的專業客戶,一樣有八萬五千英鎊的最高保障。答案就在 FCA Handbook COMP : Compensation:

2. 問:有沒有在FCA申訴單位FOS的範圍內? 

答: 只要是’個人’的專業客戶,甚至是微型企業負責人,都可以一樣經由金融監管 FOS 對於券商處理有疑慮時提出申訴。 FCA Handbook DISP 2.7 Is the complainant eligible?

3. 問: 有沒有在分離帳戶裡?
FCA的規定是,專業客戶資金 ”可以不”與券商資金隔離。所謂不隔離資金是甚麼概念,就是券商可以把客戶的資金跟公司運營資金放在一起使用,最糟的情況為,當券商不幸出現破產或清算時,專業投資人的資金會被視為’債權人’而不是客戶資金。
之所謂可以不是因為券商雖可以運用專業客戶所來的資金,(很多時候是將它拿來做有支息的存款)。但目前我們合作的券商表示,它們依舊秉持客戶最高利益原則承諾客戶資金分離。CASS 7.2.3 – Title Transfer Collateral Arrangements

以上是小編覺得最重要的三點,另外針對新手投資人歐盟增加了負值保護(專業客戶沒有),這點小編認為,如果要升級為專業投資人,極端的風險的控管即是需要自己掌控的。

升級專業客戶的條件?

各英國券商處在很尷尬的立場,既不想流失客戶,卻要符合FCA專業客戶的規定 ,因此造就出各券商開始玩文字遊戲,想辦法怎麼凹能夠讓客戶有彈性地成為專業客戶。

FCA手冊的規定的翻譯如下:

  1. 在過去的四個季度中,您必須有在相關市場上進行過頻率為平均每季度10次的大額交易。

  2. 您的金融產品組合,定義包括現金存款與金融產品,其規模必須超過500,000 歐元。這可能包括但不限於儲蓄賬戶,期權,股票投資組合,股票和基金投資。

  3. 您正在或曾經在金融部門的相關專業崗位工作至少一年以上,其中要求您掌握意向中的交易或服務涉及的所需知識。

各券商要求的文件均不同,

如不是專業客戶? 兩個選擇:

  1. 瑞士監管: 開戶瑞訊銀行

  2. 離岸監管: 但一定要有強力的主牌照及悠久公司歷史 ( 離岸監管怎麼選?)

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